Le dernier trimestre record de ventes de Tesla a offert à l’entreprise un répit après un début catastrophique en 2025. Cependant, le PDG Elon Musk est concentré sur la construction d’une « armée de robots » et sur la réalisation de sa promesse non tenue depuis des années de voitures autonomes – des tâches qu’il doit accomplir s’il veut débloquer la pleine valeur du package de rémunération de 1 billion de dollars que Tesla veut lui accorder.
La tension entre l’activité automobile actuelle de Tesla et celle centrée sur l’IA visée par Musk n’a jamais été aussi claire.
Tesla a livré un nombre record de véhicules au troisième trimestre 2025, en grande partie grâce à un afflux de clients aux États-Unis qui ont profité du crédit d’impôt fédéral sur les véhicules électriques en voie d’expiration. Mais ce trimestre record n’a pas entraîné de plus grands bénéfices. En fait, le bénéfice du troisième trimestre de Tesla était encore inférieur de 37 % à celui du même trimestre de l’année dernière.
Tesla a expédié 497 099 voitures au troisième trimestre, ce qui a généré 21,2 milliards de dollars de revenus automobiles – le meilleur chiffre de revenus de l’entreprise depuis plus d’un an. Mais Tesla n’a réalisé qu’un bénéfice de 1,4 milliard de dollars, en hausse de seulement 200 millions par rapport au deuxième trimestre de cette année, selon une lettre aux actionnaires publiée mercredi. Ce trimestre record faisait suite à un début d’année calamiteux pour Tesla, qui a vu ses ventes chuter considérablement en partie en raison de l’implication de Musk dans l’administration Trump.
L’entreprise a expliqué dans la lettre qu’une forte augmentation des dépenses d’exploitation – 50 % de plus par rapport au troisième trimestre de l’année dernière – était l’une des causes. Cette augmentation des dépenses d’exploitation était due aux dépenses liées à l’IA et à d’autres projets de R&D, ainsi qu’à des frais de « restructuration » de près de 240 millions de dollars. Tesla n’a pas expliqué à quoi étaient destinés ces frais de restructuration, mais il s’agit probablement de la récente décision de mettre fin au projet de supercalculateur Dojo de six ans de l’entreprise.
Tesla a cité les tarifs douaniers comme un autre frein aux bénéfices du dernier trimestre, ce qui signifie que Musk a dépensé environ 300 millions de dollars pour aider à élire un président qui a nui aux affaires de l’entreprise. Le directeur financier de Tesla, Vaibhav Taneja, a déclaré lors d’une conférence téléphonique mercredi que le coup des tarifs s’élevait à environ 400 millions de dollars.
« Nous sommes à un point d’inflexion critique pour Tesla et notre stratégie à venir alors que nous introduisons l’IA dans le monde réel », a déclaré Musk lors de l’appel. Tesla est au « début d’une mise à l’échelle massive, Full Self-Driving et Robotaxi, et en train de changer fondamentalement la nature du transport », a-t-il déclaré.
Tout cela exercera une pression encore plus forte sur le dernier trimestre de l’année pour l’entreprise.
Tesla a déjà besoin d’un autre trimestre record (et plus encore) s’il veut simplement égaler le nombre de voitures expédiées en 2024 ou en 2023. L’entreprise pourrait bénéficier des nouvelles versions légèrement moins chères et simplifiées de la Model 3 et de la Model Y EV. Mais même dans ce scénario idéal, Tesla est loin du chemin de la croissance de 50% d’une année sur l’autre qu’elle avait promis aux investisseurs et aux actionnaires.
Mais Musk a passé les dernières années à essayer de convaincre les actionnaires, les investisseurs, les employés et tout le monde de regarder au-delà de l’activité principale de l’entreprise, qui consiste à fabriquer et à vendre des voitures. Il a misé l’avenir de Tesla sur sa capacité à créer un vaste réseau de véhicules autonomes qu’il pense pouvoir concurrencer Uber. Et il pense que le robot humanoïde, Optimus, deviendra le produit le plus vendu de tous les temps.
Tesla n’a pas donné beaucoup d’informations nouvelles sur ces programmes dans la lettre de mercredi. Musk a déclaré lors de la conférence téléphonique que Tesla pourrait commencer à construire la troisième version d’Optimus au premier trimestre de 2026. Il avait autrefois promis de construire des milliers de robots d’ici la fin de cette année, mais comme l’a rapporté The Information, Tesla a rencontré des problèmes de production précoce avec Optimus.
« Amener Optimus sur le marché est une tâche incroyablement difficile, pour être clair. Ce n’est pas comme une promenade dans le parc », a déclaré Musk.
Mais Musk a continué les affirmations vaporeuses et non spécifiques de Tesla sur la manière dont Optimus va changer le monde. « Vous pouvez réellement créer un monde où il n’y a pas de pauvreté, où tout le monde a accès aux meilleurs soins médicaux », a-t-il dit. « Optimus sera un chirurgien incroyable. »
L’accent accru sur l’IA, la robotique et les voitures autonomes (y compris le lancement de la production de la « Cybercab » biplace) coûtera également plus cher à Tesla l’année prochaine. Taneja a déclaré que les dépenses en immobilisations augmenteraient « de manière substantielle » en 2026 grâce à ces projets. Il a également déclaré que Tesla a dû augmenter les dépenses liées aux employés pour rester compétitif dans la guerre des talents en matière d’IA.
Les résultats du troisième trimestre de Tesla interviennent dans le contexte de la proposition de l’entreprise de remettre 1 billion de dollars d’actions à Musk. Ce plan sera soumis au vote lors de l’assemblée générale annuelle de Tesla dans quelques semaines. L’entreprise – et Musk – font campagne avec force. Bien que des groupes de conseil comme ISS et Glass Lewis recommandent de voter contre le plan de rémunération, il est probable qu’il sera adopté compte tenu du soutien massif des actionnaires pour les efforts précédents.
Cela n’a pas empêché Musk de menacer de quitter Tesla si le plan n’est pas approuvé.
Lors de l’appel de mercredi, il a réitéré sa déclaration selon laquelle il se soucie plus du contrôle des votes que le plan de rémunération lui donnerait que de l’argent.
« Je ne me sens tout simplement pas à l’aise de construire une armée de robots ici pour ensuite être écarté en raison de recommandations absurdes d’ISS et Glass Lewis, qui n’ont pas la moindre idée. Je veux dire, ces gars-là sont des terroristes d’entreprise », a déclaré Musk.
Cette histoire a été mise à jour avec de nouvelles informations de la conférence téléphonique du troisième trimestre de Tesla.